Junk Bonds in Era unei Pandemii

Când piețele sunt în scădere, fondurile cu randament ridicat (obligațiunile închise „junk”) suferă mai mult decât alte instrumente de investiții. Tocmai acest lucru se întâmplă astăzi.

Fondurile închise cu randament ridicat (CEF), denumite uneori „fonduri de obligațiuni nesigure”, se tranzacționează de regulă pe burse, astfel încât oferta și cererea conduc de obicei prețurile. Pe măsură ce se confruntă cu scăderea încrederii și instabilitatea în creștere a piețelor, valorile net ale activelor nete de obligațiuni CEF (VAN) au avut un impact grav.

Piața, în ansamblu, a suferit o scădere, datorită opririi coronavirusului care afectează întreprinderile, lucrătorilor nou-șomeri care se confruntă cu eforturi financiare și un război continuu al prețurilor petrolului, creând o mai mare instabilitate economică prin prăbușirea prețurilor petrolului. Dar obligațiunile CEF au luat partea leului din daune.

Înțelegerea obligațiunilor cu randament ridicat („Junk”)

Deoarece obligațiunile nesemnificative CEF sunt pârghiate (ceea ce înseamnă că fondul folosește bani suplimentari împrumutați pentru a investi dincolo de capitalul investitorului) și sunt adesea neleguiți (ceea ce înseamnă că pot comerț rar, au scăzut mai repede decât alte investiții. În martie, unele obligații cu randament înalt CEF fondurile au menținut o scădere aproape dublă față de cea mai largă piață cu randament ridicat. Investitorii sunt din ce în ce mai preocupați de riscuri și nu pot părea să se scuture de fondurile de obligațiuni CEF suficient de rapid.

Atunci când o panică pe piață provoacă o scurgere în masă a acestor fonduri, devine și mai greu să găsești oameni dispuși să le cumpere, ceea ce duce la tranzacționarea acestora la prețuri greșite.

Cum afectează o piață pandemică sfâșiată de obligațiunile nedorite

Pe parcursul oricărei perioade de volatilitate a pieței, a fluctuațiilor economice, a șomajului ridicat, a recesiunii sau a unei economii care se confruntă / eșuează, producțiile de obligațiuni CEF pot scădea. Pentru a fi clar unde se află SUA în această imagine, Washington Post a raportat că numărul de cereri de șomaj formulate în prima săptămână a lunii aprilie a atins 6.6 milioane - toți au fost solicitanți noi. Numărul săptămânii precedente a fost de 6.9 ​​milioane, precedat de 3.3 milioane de cereri de șomaj înainte de aceasta. Actualitatea actuală a 26.5 milioane de cetățeni care depun cereri de șomaj- în doar câteva săptămâni - depășește numărul de șomeri din Marea Depresiune - de multe ori peste.

De asemenea, investitorii ar trebui să ia în considerare numărul de întreprinderi care au fost obligate să se închidă din cauza pandemiei coronavirusului. Patruzeci și șase de state au închis afacerile neesențiale în efortul de a încetini răspândirea virusului.

Pentru a adăuga acest amestec, am suferit daunele colaterale ale unui război continuu al prețurilor petrolului dintre Rusia și Arabia Saudită. Lupta a condus industria petrolieră într-un loc deosebit de întunecat și în plină luptă, cu un impact economic uriaș asupra SUA

Este ușor de înțeles de ce atât de mulți investitori intră în panică.

Consilierii și brokerii financiari ar trebui să aibă spatele investitorilor

Deși obligațiunile CEF pot recalcula atunci când se va întoarce încrederea pe piață și VAN-urile se vor stabiliza, nimeni nu poate prezice când vor intra în joc acești factori. „Între timp, urmăriți ștampila din obligațiuni. Fii primul care nu este ultimul și nu este ultimul ”, avertizează un analist de investiții pentru venituri alternative de vânat într-un articol scris pentru Căutarea Alfa.

Firmele de brokeraj și consilierii financiari sunt conștienți de riscurile ridicate asociate cu obligațiunile CEF. Pentru mulți oameni, acest tip de investiții funcționează cu sănătatea financiară, obiectivele și disponibilitatea strategică de a-și asuma riscul unei obligațiuni neplăcute în schimbul unui randament potențial ridicat pe care l-ar putea genera.

Cu toate acestea, consilierii financiari au o obligație legală și o datorie etică de a-și potrivi clienții cu investiții care se potrivesc nu numai cu obiectivele financiare, ci și cu capacitatea lor de a-și asuma riscul. Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) prezintă reguli de adecvare (Regulă FINRA 2090) la care brokerii trebuie să se refere și să adere înainte de a recomanda investiții clienților lor. Pentru a satisface definiția FINRA a unei investiții adecvate, consilierul sau brokerul financiar trebuie să ia în considerare clientul lor:

  1. Vârstă
  2. Alte investiții
  3. Nevoile și situația financiară (venit anual, valoare netă lichidă)
  4. Statutul fiscal
  5. Obiectivele de investiții
  6. Experiență de investiții
  7. Așteptări de timp pentru atingerea obiectivelor de investiții
  8. Necesitatea convertirii investițiilor în numerar fără a suferi o pierdere (lichiditate)
  9. Toleranță la risc (disponibilitate și capacitatea de a-și pierde investiția în schimbul unor profituri potențiale mai mari)

Când consilierii și brokerii financiari se abat de la această listă de verificare și recomandă investiții improprii, își pun clienții în pericol de a suferi pierderi substanțiale.

Vă putem ajuta să recuperați pierderile

Firma noastră de avocatură există de mai bine de 65 ani și este recunoscută ca fiind una dintre cele mai importante firme de avocatură din Statele Unite. Pe baza verdictelor firmei de avocatură și a așezărilor care depășesc miliarde de miliarde 4, avocații noștri în materie de fraudă în materie de valori mobiliare se angajează să caute dreptate pentru victimele fraudei investiționale și conduite greșite.

Condusă de avocat Peter Mougey, Fostul președinte al Băncii Naționale a Valorilor Mobiliare PIABA, Securities and Business Tort Departamentul a reprezentat mai mult decât 1,500 victime fraudă de investiții în întreaga țară în instanța de stat și federale și arbitraj industria valorilor mobiliare.

Pentru a ne contacta pentru a Consultări confidențiale gratuite, Ne puteți suna la (800) 277-1193. De asemenea, puteți solicita o evaluare privată și confidențială gratuită făcând clic pe Consultanță gratuită și confidențială. Întrebarea dvs. va fi imediat analizată de către unul dintre avocații noștri care se ocupă de cazul dvs. specific.

RESURSE:

https://finance.yahoo.com/news/high-yield-u-bonds-suffer-164045672.html

https://www.investopedia.com/ask/answers/111714/whats-difference-between-levered-and-unlevered-free-cash-flow.asp

https://www.marketwatch.com/story/looking-for-retirement-income-you-may-find-it-in-closed-end-funds-2020-02-24

https://www.etfstream.com/feature/10714_panic-sell-off-shows-limitations-of-junk-bond-etfs/

https://www.reuters.com/article/usa-funds-highyield/u-s-closed-end-high-yield-bond-funds-fall-idUSL1N2B41LM

https://www.investopedia.com/terms/j/junkbond.asp

https://www.investopedia.com/terms/j/junkbond.asp

https://seekingalpha.com/article/4333810-why-closed-end-bond-fund-navs-are-down-much